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国际黄金价格或存反弹机会中线遭遇机构看淡

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来源: 作者: 2019-06-09 14:00:52

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美联储定于北京时间周四公布10月货币政策会议纪要,多数市场人士认为,美联储在今年内缩减QE的可能性偏低,短线有望借此小幅反弹。但从中长期看,因美联储放缓购债规模的计划终会落地,难有良好表现

⊙ 张 月 ○ 于勇

金价短线或反弹至1300附近

今年年初以来,黄金走势一直受限于美联储何时缩减购债规模。自今年二季度开始,金价跌幅约达20%,且市场空头情绪始终处于高位。

近日,金价再度陷入震荡下挫区间,交投于1300美元/盎司下方。世元金行黄金分析师支雅楠表示,当前黄金的下跌主要归因于欧洲央行降息的影响。另外,此前美国主要股指触及纪录高位,的上涨降低了投资者对黄金的投资兴致,黄金遭到抛售。

而本周的美联储会议纪要继续牵动着金价的神经。目前,大部分机构预测,美联储于年内缩减QE的概率较小,或在明年一季度缓慢启动紧缩方案。因此,金价短线内有望小幅反弹。德意志就表示,如果美联储再次推迟缩减宽松政策至明年,黄金的反弹势头将增强。巴莱克银行称,金价近期或反弹至1300美元/盎司附近。

渣打银行财富管理部也指出,美联储可能暂缓缩减量化宽松的情况下,金价得到支持,短线或出现上升。然而,渣打也进一步强调,金价升势大致上已经完成,意味着金价可能受制于1360美元的关键阻力位,最高在1420美元止步。若跌破长期趋势线,从技术角度看金价前景将会十分看淡。

渣打银行表示,经通胀调整的金价仍然较高,与美国的低通胀水平不相称。同时,股票回报及债券收益率较长线看升,或会持续推高持有黄金的机会成本。另外,美元的长线看升,亦利空黄金。在此背景下,金价后市难有良好表现。

投行继续唱空黄金

据CFTC最新公布的数据显示,11月12日当周COMEX黄金投机性净多头头寸下滑101公吨,因多头头寸外流13.7公吨,而新进的空头头寸为87.7公吨。同时,11月以来黄金ETF持仓量累计下滑13.6公吨,意味着资金不看好金价未来走势。

道明证券上周五表示,随着美联储可能在2014年一季度开始缩减部分量化宽松规模,投资者可能会削减多头头寸并增加空头头寸,而这将打压在明年二季度跌至1150美元/盎司左右。

法国巴黎银行则将2014年金价预估自1155美元/盎司下调至1095美元/盎司。此外,集团也认为,自国际金价跌至1285美元/盎司的下方后,目前无论是基本面还是技术面来看都不容乐观。

“当前金价已经连续两周处于1300下方,但实物金需求仍没有太大起色。若金价一旦上扬至1300美元上方,投资者就会立即逢高做空,中短期黄金前景不容乐观。”标准银行称。

黄金需谨慎

现阶段,市场上黄金理财的主要工具包括:以看多金价为基础的黄金QDII、黄金ETF、实物金条;看跌或看涨型挂钩黄金的结构性;以及具备杠杆和双向操作功能的黄金T+D、。

因四季度以来,金价走势偏空,黄金QDII和黄金ETF业绩表现较弱。据银河证券数据显示,在过去一个月中,境内四只黄金QDII净值下挫均逾2%。易方达黄金主题跌2.55%,汇添富黄金及跌2.46%,诺安全球黄金跌2.12%,跌2.09%。

同时,今年三季度成立的两只黄金ETF业绩同样不理想。华安易富黄金ETF自成立来净值下跌4.58%,ETF自成立来下跌4.64%。

值得一提的是,即使是看跌黄金走势的银行理财产品也不(放心保)。据上证报不完全统计,10月共有22款结构性银行理财产品未达到预期收益,其中与黄金挂钩的结构性产品数量占50%,就产品收益结构来说,多为期末看跌型和期间向下触碰型。

“由于银行在设计产品时,未能准确判断黄金走势,导致产品的收益条件不符合金价的实际情况。因此,产品到期收益不达预期。”在沪某经理告诉上证报。

另外,黄金T+D和黄金期货虽然能提供看空操作,但由于具备杠杆,再加上金价夜盘容易受国际风险事件的影响,投资风险较大。从黄金的整体走势来看,分析师指出,短线上金价弱势震荡,市场的真正企稳还需时间来调整,建议投资者保持谨慎,而在中线方面,应保持空单思路。

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